本次调整可以同时适用于新开仓合约和存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。

一、什么是融资保证金比例

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%。

举例：

若标的证券A融资保证金比例为80%，标的证券B融资保证金比例为100%，在不考虑额度、集中度等因素的情况下（下同）。

若投资者融资买入100万元标的证券A，需要提交的保证金为：

保证金=100万元×80%=80万元

若投资者融资买入100万元标的证券B，需要提交的保证金为：

保证金=100万元×100%=100万元

结论：保证金比例是影响标的证券可开仓进行融资融券交易的重要因素之一。不考虑其他因素，在保证金金额一定的情况下，标的证券的融资保证金比例越小，投资者可向证券公司融资的规模越大，杠杆效应就越显著。

二、下调融资保证金比例的影响

（一）对投资者新开仓融资合约，下调保证金比例将直接增加可融资交易的金额。

举例：

某投资者信用账户中有100万元保证金，该投资者拟融资买入标的证券的融资保证金比例为100%，该投资者最大可融资买入该标的证券100万元市值（100万元保证金/融资保证金比例100%）

若该标的证券的融资保证金比例调整为80%，则该投资者最大可融资买入该标的证券125万元市值（100万元保证金/融资保证金比例80%），即投资者融资交易规模提升了25%。

（二）对投资者存量融资合约，下调保证金比例将释放部分存量融资合约占用的保证金。

保证金可用余额＝现金+∑（可充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。

注：融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］、∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

根据上述公式，融资保证金比例的下降将减少占用保证金部分，提高保证金可用余额，保证金可用余额越多，可开仓规模越大，因此，对于已有融资合约的存量客户而言，融资保证金比例的下调，会使投资者释放更多的可用保证金用于开仓。

三、注意事项

（一）融资融券交易和普通交易不同，具有财务杠杆放大效应。

（二）投资者需结合自身风险承受能力，合理使用融资杠杆。

（三）投资者在进行融资融券交易时，应该注意风险控制，避免出现过度投机的行为。同时，还应该密切关注市场动态和政策变化，及时调整自己的投资策略。