一、股票期权的实值、平值和虚值
   （一）实值期权
    1、对于股票认购期权，当市价>行权价格，该认购期权称为实值期权；
    2、对于股票认沽期权，当市价<行权价格，该认沽期权称为实值期权。
   （二）平值期权
    平值期权是指股票价格与期权合约行权价格相等、即市价=行权价格的期权。
   （三）虚值期权
    1、对于股票认购期权，当市价<行权价格，该认购期权称为虚值期权；
    2、对于股票认沽期权，当市价>行权价格，该认沽期权称为虚值期权。

    二、认购期权的实值、平值和虚值
    若投资者现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按10元/股的价格买入X股份，那么当这份股票认购期权到期时，X股票的价格可能有三种情况：
    1、股票市价>10元（行权价格），投资者执行期权，实现获利。行权价格是合约中约定的执行价，认购期权的价值状态为实值；实值是指认购期权的行权价格低于合约标的的市场价格的状态。
    2、股票市价=10元（行权价格），投资者执行或不执行期权没有区别，认购期权的价值状态为平值；平值是指认购期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。
    3、股票市价<10元（行权价格），投资者执行期权会造成损失，所以不执行期权，认购期权的价值状态为虚值；虚值是指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

    三、认沽期权的实值、平值和虚值
    若投资者现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按20元/股的价格卖出X股份，那么当这份股票认沽期权到期时，X股票的价格有三种情况：
    1、市场股价<20元（行权价格），投资者执行期权，获利，认沽期权的价值状态为实值；实值是指认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。
    2、市场股价=20元（行权价格），投资者执行或不执行期权没有区别，认沽期权的价值状态为平值；平值是指认沽期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。
    3、市场股价>20元（行权价格），投资者执行期权会有损失，投资者不执行期权，认沽期权的价值状态为虚值；虚值是指认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。