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ETF投资修炼手册丨第八期
来源:上海证券交易所 作者:zhouzc 时间:2019-11-26

跨境ETF是什么

答:跨境ETF是指全部或者部分资产投资于中国内地以外的证券指数所对应组合证券的开放式基金。简单而言,跨境ETF就是“跟踪境外指数,境内上市交易”的ETF产品。

 

ETF有何特点

答:跨境ETF的特点包括如下方面:

1、全球资产配置利器、直通境外,跟踪权威指数,开展被动投资;

2、T+0交易;

3、费用较为低廉等。

 

境内跨境ETF发展现状是怎样的

答:目前A股市场共有超过200多只ETF上市。截至到2018年,跨境ETF规模达156亿元,占境内ETF市场份额4%,在过去的3年里,规模扩大逾2倍。境内市场跨境ETF逐渐成为资产全球配置的重要工具。

近几年来,我国交易所和基金公司不停地筹划并已开发出不少种类跨境ETF产品。除了港股ETF外,还包括以标普500、纳斯达克100、日经225、德国DAX30等国际重要市场指数为跟踪目标的跨境ETF,涵盖了全球主要经济体和市场。

 

投资者如何参与跨境ETF投资

答:国内投资者只需开立证券交易账户,即可以通过场外申购或者二级市场买入的方式获得跨境ETF份额,便捷地投资海外资产,而无需出境办理繁琐手续。

 

我国跨境ETF的交易方式是怎样的

 

买入与卖出

T日买入的跨境ETF基金份额,当天(T+0)可卖出

卖出资金到账

T日卖出可实时买入其他证券,T+1日可取

申购与赎回

T日跨境ETF申购,T+1日日终确认基金份额(以受理申请当日各证券市场收市后计算的基金份额净值折算为人民币为基准进行计算),T+2日可以卖出或者赎回

赎回资金到账

T日赎回的基金份额以资金的形式在T+10日内划转投资者账户

交易时间

申赎交易一般安排在境内证券交易所和境外证券交易所同时交易的时段,买卖交易一般安排在境内证券交易所交易时段

 

 

什么是债券ETF

答:债券ETF是指以债券类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金。

投资者既可以在一级市场以组合证券来申购、赎回债券ETF份额,也可以在二级市场买卖债券ETF份额。

关于债券ETF的分类,根据标的范围的不同,可以分为国债ETF、信用债ETF、地方债ETF和城投债ETF等。

 

债券ETF的有何特点

答:与其他投资者产品相比,债券ETF具有管理费用低廉、交易成本低、T+0交易、收益相对稳定等特点。

 

我国债券ETF市场的发展情况如何

答:截至 2019年9月30 日,我国A股市场已成立运作的债券ETF共10只。其中,有9只债券ETF在上海证券交易所上市。

债券ETF的出现,一是,为投资者提供了可投资于多样化债券品种的工具。从历史数据上看,债券ETF推出后我国场内债券的成交金额和成交笔数得到了显著的增加。二是有利于均衡债券市场发展,丰富债券市场层次。

 

债券ETF的交易机制是怎样的

答:债券ETF具备既可以在一级市场申购赎回,也可以在二级市场交易的特点,因此,具有场外净值、场内价格两个价值体系。其中,场外的净值反映的是组成债券ETF的一篮子债券在每个交易日的价值变化,而场内价格则主要是由二级市场的供求关系所决定。

 

在一、二级市场上,债券ETF是否具有套利空间

答:举个例子:

某债券ETF一级市场净值为100元,而二级市场价格为95元,那么,投资者可以在二级市场买入债券ETF份额,同时,在一级市场赎回一篮子债券再卖出赚取价差(此处暂不考虑交易时等因素可能涉及的其他成本或费用)。